GCM15: Bear Call Spread 1325/1375er [+closed+]

Es liegt eine Order für einen Spread mit Verfall im Mai. Einige Gründe sprechen für den Trade: brauchbare Prämien, negative Saisonalität, Shortsignal im Daily und Monthly sowie eine Negativierung der CoT Daten. Schönheitsfehler ist der noch intakte Wochentrend und die 1200er Marke, an welcher der Preis nach oben abprallen könnte. Dafür könnte es bei einem Bruch sehr zügig nach unten gehen. Interessant ist der Monatschart- hier ist der Abwärtstrend intakt, und man sieht dass es in der jüngeren Vergangenheit zu einem Fehlausbruch nach unten kam. Mal sehen ob die Order ausgeführt wird, denn intrady zeigt sich aktuell nicht wirklich viel Stärke. Allerdings läuft nichts davon und es könnte morgen auch eine Gelegenheit sein. Geht es bei anziehender Vola nach Süden wäre ich evtl. bereit einen 1300/1350er zu verkaufen, je nach Prämieneinnahme.

Update 27.2.2015: Heute kommt dann doch der Fill für 3.60USD für den Spread. Hatte nurmehr wenig Hoffnung wegen der sinkenden Vola. Die Geduld hat sich wieder mal gelohnt bzw. dass ich eine etwaige Nicht-Ausführung akzeptiert hätte. Scheinbar gelingt es mir immer besser, mich zu distanzieren nach dem Motto "lieber einen Trade weniger im Depot statt einen mit schlechter Ausführung". Nun habe ich auch das Gefühl dass es so oder so schon ein guter Trade ist, auch wenn die Idee nicht aufgeht. Denn das Entry ist sehr gut gelungen dank innerer Disziplin.

Update 18.3.2015: Der Trade wird heute kurz vor den Gewinnziel beendet wegen einer neuen Idee im Gold (s. heutigen Eintrag). Es werden 248USD eingenommen, der Trade ging ziemlich zügig in die optimale Richtung wie es oft eben der Fall ist.

[+closed+] XLU: long 50er put ->short 43er covered put->r->r->r->r->r->r->r

Heute wird in den Rücksetzer ein ITM put mit Verfall Jan 2016 gekauft. Mentaler SL sind an die -100USD, PT sind zumindest 200USD bzw die 44er Marke. Ich würde dann eventuell auch puts dagegenschreiben.

Update 2.3.2015: So. Diesmal mache ich es richtig und sichere einen Teilgewinn durch einen short 43er put mit Verfall im März ab. Dafür gibt es beinahe 50USD. Und bis zur 43er Marke sind noch 100USD Protential drinnen.

Update 15.3.2015: Der Trend geht schön weiter, aber das Mindestgewinnziel ist noch nicht erreicht, weshalb auf einen 42.5er short put gerollt wird mit Verfall 10.April. Dafür gibt es über 70USD.

Update 16.3.2015: Da es heute zügig bergauf geht, wird der Gewinn von 30USD im short put realisiert und ein ATM put verkauft mit dem selben Verfallsdatum. Danke der hohen Vola gibt es über 100USD Prämie und das Gewinnziel bleibt bei 200USD. Sobald die Idee aber nichtmehr intakt ist werden ich den kompletten Trade beenden. Sollte hingegen nichts passieren bis zum 10. April wird das Gewinnziel spielend erreicht.

Update 6.4.2015: Gestern wird nochmal eine Woche nach hinten gerollt und der short call mit über 80USD zurückgekauft. Der Preis tendiert zur Seite, die Prämien sind gut und nach einer Umkehr sieht es derzeit nicht aus weshalb ich noch in dem Trade bleibe mit einem 44.5er short call, Verfall am 17.4. Dies wäre eine annualisierte Rendite von über 20% weshalb ich dir kurze Laufzeit nehme, die Zahlen werden nach hinten schlechter.

Update 20.4.2015: Am Freitag vor Verfall wurde noch auf einen 44er gerollt mit RLZ 1 Woche. Die annualisierten Gewinne sind ausgesprochen gut, es gab ca 30USD Prämie. Heute geht es wieder hoch!

Update 22.4.2015: Heute wird auf einen 44.5er put gerollt, Verfall 1.5, exakt ATM. Dafür gibt es 48USD Prämie, was annualisiert einfach nur genial ist, nämlich 48% :-)

Update 2.5.2015: Rollen auf 44er put mit wieder 1 Woche und 30USD Prämie. Das Gewinnziel rückt in die Nähe!

Update 13.5.2015: Das Spiel geht weiter, der 44er wurde mit +20USD geschlossen und ein 43er mit Verfall nächste Woche verkauft f. 32USD.

Update 22.5.2015: Endlich :-) Der gesamte Trade wird mit über 200USD Gewinn beendet da nun die Prämien langsam unattraktiv werden. Es war auch nicht geplant einen endlos Trade zu machen. Ich bin aber positiv überrascht wie rund der Trade gelaufen ist. Lehrreich war, dass der long put nur ganz wenig im Gewinn war, nämlich 40USD! Der größte Anteil kam wieder mal aus den verkauften Optionen!

ZWN15: short 650er call-> Strangle 440er [+closed+]

Da ich bearish bleibe, wird ein Call auf Weizen verkauft. Der RLZ ist sehr lange und der Strike meilenweit entfernt. Lediglich die IV ist nicht berühmt, es gibt etwas über 200USD für den Call. Grund für den Einstieg ist, dass die Korrektur offenbar nicht weiter geht, es scheint heute ein short-Signal im Dailychart zu entstehen. Wollte schon den kürzeren Kontrakt nehmen, aber wozu eigentlich, denn mit den lang laufenden Optionen tradet es sich wesentlich entspannter.

Update 20.3.2015: Ich muss sagen, der Trade ist definitiv von der nervigeren Sorte, einfach nur aufreibend. Heute sind es 4 Wochen und der Preis hat nicht viel gemacht. Jede normale nackte Option wäre hiermit mit Gewinn geschlossen. Nicht so in diesem Fall, denn obwohl die IV nur moderat ansteigt bin ich gezwungen, an der 50% Marke einen 440er put mit Delta -0.11 dagegenzusetzen, da ja die Idee noch vollkommen intakt ist. Eigentlich ist es nurmehr logisch dass es ab nun nach Süden geht, ich stelle mich jedenfalls schonmal drauf ein. Wäre zumindest der Klassiker, aber ich bleibe stur wie ein Esel und handle entsprechend meinen Regeln. Bei dem etwas späte r verkauften 640er call ist es ganz gleich, mit dem Unterschied dass ein 410er short put mit kleinem Gewinn ebenfalls auf einen 440er put gerollt wird. Hinzu kommt das manisch-depressive Auf und Ab der Devisenmärkte was zur Zeit einfach enorm viel der ungeliebten Volatilität ins Depot bringt.

Update 15.4.2015: Das Leiden hat ein Ende, und sogar ein gutes. Denn der Strangle kann mit 160USD Gewinn beendet werden. Es wäre verlockend gewesen die Position zu halten da der put bei plusminus Null stand. Das wäre aber dumm gewesen, denn die Idee war ja eine bearishe, das Gewinnziel wurde erreicht, was will man mehr? Adjustieren okay, aber die Prämien sind wieder mickrig und ich bin froh dass der Trade endlich durch ist. Die zweite Position die ich hier nicht dokumentiert habe kann insgesamt  mit 3USD Verlust geschlossen werden.

GSK: long 50er put ITM Jan2016

Beim Durchstöbern einiger Werte fiel mir GSK auf. Und zwar findet sich ein Verkaufsignal im Monatschart, gleichzeitig macht die Aktie einen Pullback, der RSI ist bei ca. 50. Dazu kommt, dass der MACD die Nulllinie unterschreitet. Auch die Earnings sind erst im April und die IV auf mittlerem Niveau. Ich denke an einen 50er ITM put mit Verfall Jan 2016 und Delta -0.70, hier hat man gute Spreads und der Zeitwert ist überschaubar mit etwa 300USD. Die Prämie beträgt an die 600USD, mentaler SL wären zwischen 200 und 300USD bzw wenn GSK die 50USD nachhaltig knackt. Kursziele sind dann zunächst 40 und dann 30USD. Macht nach Adam Riese rund 800USD im Geweinnfall bzw 1800USD beim zweiten Kursziel, was ganz klar traumhafte CRVs sind, selbst wenn man den Zeitwert und Slippage abzieht. Sollte der Trade anlaufen können evtl short OTM puts dagegengesetzt werden. Schönheitsfehler sind lediglich die konsequent positiven Earningsberichte. Das ganze wird natürlich ein längerer Trade sollte dieser aufgehen. In Wahrheit suche ich öfter nach derartigen Gelegenheiten, und da ich keine Stockscreening-Fähigkeiten besitze gibt es kein echtes Argument, den Trade nicht zu wagen! Der Fill kommt mit 5.70USD, ich bin schon sehr gespannt wohin die Reise geht.

Update 10.4.2015: Es ist noch nicht viel passiert, die Idee ist noch intakt. In letzter Zeit geht GSK etwas nach oben, der put ist leicht im Minus.

Update 8.8.2015: So, der Zeitwert knabbert die Option langsam an, ich habe aktuell wieder einen put mit Gewinn zurückgekauft und einen 45er put mit Verfall am 21. August verkauft. Es wird sich zeigen ob nun eine längere Korrektur nach oben einsetzt. Falls ja, werde ich den Trade beenden. Rückblickend mach es mehr Sinn, gleich die Aktie zu shorten aufgrund der Spreads. Der put lag zwischenzeitlich schon 400USD im Plus und wanderte bei sinkender IV wieder gegen Null. Vielleicht wird es auch nur ein Nullsummenspiel.

ZBM15: Short 179er Call [+closed+]

Gestern wird noch ein Call auf die Bonds verkauft. Im big Picture ist der Trend natürlich intakt, macht jedoch mal eine Pause nachdem ein altes Hoch berührt wurde. Der Weeklychart ist noch intakt, allerdings sieht der daily nun deutlich angeschlagen aus. Ich habe mich entschieden den Trade einzugehen aufgrund der unterstützenden Saisonalitäten und der ziemlich hohen Prämien bei einer RLZ von 97 Tagen. Ich werde wachsam sein und bei einer deutlichen Umkehr evtl. rasch eine Gegenposition aufbauen. Lieber wäre mir natürlich ein bearisher Wochenchart gewesen, aber dennoch habe ich kein schlechtes Gefühl mit der Position, die zugegeben hart am Limit ist aus Risikogesichtspunkten.

Update 6.3.2015: Der Trade wird heute mit 384USD Gewinn geschlossen. Vielleicht kommt ja noch ein kleiner Rücksetzer für den nächsten Call?

ZCK15: long 450er Call [-closed-]

Vielleicht eine Gelegenheit, dass die Prämien auf Mais-Optionen so billig sind wie schon lange nichtmehr. Gepaart mit einem zarten Kaufsignal und positiver Saisonalität bin ich bereit für 100USD einen 450er Call zu kaufen mit Delta 0.10. Sollte in den nächsten 2 Wochen keine Bewegung reinkommen werde ich wieder rausgehen wegen der recht kurzen RLZ von nur 72 Tagen.

Update 23.2.2015: Der Trade wird heute mit einem kleinen Minus von ca. 20USD beendet da einfach keine Bewegung reinkommt und heute ein kleiner Support gebrochen wurde. Der Trade war dennoch nicht schlecht, da das Entry bei der niedrigen Vola sehr gut war.

LEJ15: Bear Call Spread 168/172er [+closed+]

In den Hogs habe ich eine Chance verpasst, dafür ergibt sich heute eine Möglichkeit im Livecattle. Der Pullback ist sehr nett und es gibt für den Spread noch 120USD, die RLZ ist kurz mit ca. 50 Tagen. Geht es nochmal so nach oben wird ein schneller Exit erforderlich. Die Saisonalität ist leicht bullish, aber die meisten Signale deuten auf eine weitere Talfahrt.

Update 19.2.2015: Der Trade wird nach ziemlich kurzer Zeit schon geschlossen, muss wohl einer sinkenden IV geschuldet sein, denn der Preis bleibt relativ stabil. Gewinn: 76USD pro Spread.

UA: Synthetischer CC 60erJan16/72.5er06Mar15 -> R->R->R [-closed-]

UA bietet sich für einen synthetischen Covered Call an. Der VIX bleibt derzeit noch unter 20, die AD-Linie steigt dahin und der S&P geht weiterhin zur Seite. UA erfüllt meine Kriterien, allein der ADX ist relativ hoch. Der long call ist ein 60er LEAPs, mit der short Option bin ich sehr konservativ ATM. Das CRV ist wie immer bei den Synthetics exzellent mit über 10:1, UA hat viele Strikes und sehr liquide Optionen was für mich mittlerweile auch eines der wichtigsten Kriterien ist. Für den short Call gibt es noch über 200USD. Mir scheint, viele Marktteilnehmer sind in Wartestellung, mit einer Bewegung nach Süden muss man jederzeit rechnen. Natürlich fühlt sich die Position schon ganz anders an als eine TSM wegen des deutlich höheren Preises.

Update 23.2.2015: Zeit zum Rollen! Die Aktie markiert ein ATH weshalb auf einen 77er Strike mit Verfall am 20.3 gerollt wird, leicht OTM. Puffer nach unten sind ca. 1,80%, Gesamtpotential sind über 3% Rendite bezogen auf die Aktie.

Update 9.3.2015: Wegen der kurzen RLZ wird auf einen 76er Call gerollt und zwar mit Verfall 10.April. Dieser bietet 2% Absicherung womit der Trade weiterhin Potential hat.

Update 10.3.2015: Schon einen Tag später wird ein letztes mal runtergerollt auf einen 74er ITM short Call, da allgemein der breite Markt schwächelt. Gleichzeitig will ich nicht Panik schieben da ich mich in dem Trade noch relativ wohl fühle, vor allem jetzt mit mehr Puffer nach unten. Und dennoch hat der Trade über 2% Potential auf der Option.

Update 12.4.2015: Okay. Zwei Dinge sind zu dem Trade im Speziellen und zu synthetischen Positionen im Allgemeinen zu sagen. Schonmal vorweg- ich hab's vergeigt. Am Freitag lief der short Call aus, und schlau wie ich bin dachte ich mir ich kann ja den long Call ausüben und spare mir dadurch den Rückkauf des short Calls bzw den Spread. Das war ziemlich dumm und wird mir auch nie wieder passieren. Aber wo lag das Problem? Ich habe völlig übersehen, dass in dem LEAP long 60er Call noch einiges an Zeitwert vorhanden war und diesen habe ich somit sinnlos hergeschenkt. Das waren geschätzte 150USD Zeitwert die ich vergeudet habe.. naja ich sehe als Lehr bzw Bußgeld an. Trotz allem, unter dem Strich bleibt ein Minus von 135USD, also ohne den dummen Fehler wäre es ein Nullsummenspiel gewesen und das, obwohl sich die Aktie super entwickelt hat. Das ist nun kein Einzelfall mehr wesahlb ich mich vorerst von den Synthetischen Covered Calls weitgehend verabschiede. Ich will einfach die Aktien halten und mir diese ggf. weggcallen lassen. Ich will mir auch keine Gedanken mehr über Theta machen im Long Call. Ich werde definitiv auf günstige IBD50 Papiere schwenken sowie ETFs, vor allem die SPDR's. Mach's gut, synthetischer Covered Call.

Tradingliteratur: Risk Return Ratios

Ich arbeite mich durch ein interessantes wennauch recht anspruchsvolles Buch von Brian Johnson. Schon jetzt scheint klar, dass ich es mindestens zweimal lesen muss. Ich habe es vor allem wegen der sehr guten Bewertungen gekauft und weil ich mich auch gerne weiterentwickeln will. Das Grundkonzept richtet sich nach einer sehr relevanten Frage, nämlich wie kann man Einkommensstrategien sinnvoll vergleichen wenn man all die Griechen in Beziehung setzt? Es geht deutlich darüber hinaus, dass sich ein Trader Delta, Theta, Vega usw ansieht. Es klingt für mich schon interessant, denn manchmal denke ich mir durchaus: war nun der short put aus Risikogesichtspunkten wirklich riskanter als der bull put spread oder der broken wing condor usw? Oder war es wirklich sinnvoll, nach unten oder hinten zu rollen... Vermutlich werde ich damit noch länger beschäftigt sein, hoffe aber, noch heuer Elemente aus diesem Ansatz in mein Trading einbinden zu können.

CLM15: short 80er Call ->Strangle->rollen [+close+]

Ich will die Gelegenheiten nutzen, und obwohl ich erst vor 2 Tagen einen Trade mit Verlust beendet habe wird heute wieder ein short call verkauft. Allerdings nicht aus reiner Laune heraus, sondern es gibt einige gute Gründe dafür. Zunächst wird CL heute nach den letzten Tagen aberwitzig abverkauft, aktuell liegen wir bei -8%! Dann wäre da die IV, die sich heute wieder mal auf einem Allzeithoch befindet. Man bedenke, der letzte geschlossene Call hatte einen 72er Strike bei gleicher Laufzeit mit Verfall im Mai! Wow. Und dann wäre da noch der übergeordnete Wochentrend, welcher eine eindeutige Sprache spricht sowie die negative Saisonalität im Februar. Einziger Schönheitfehler ist der Tageschart, der ein zartes Kaufsignal generiert hat. Jedenfalls gab es für den 80er call beinahe 400USD bei einem 0.07er Delta. Einfach fantastisch. Also, es müsste morgen widerum dramatisch nach oben gehen dass die Position leidet. Kommt es in den nächsten Wochen zur Stabilisierung würde ich aus saisonaler Sicht mir erste short puts überlegen. Der heutige Tag war sehr angenehm fürs Depot. Ich merke sehr, was das für Auswirkungen hat auf mein Selbstvertrauen. Denn sonst wäre ich wohl den Trade nicht eingegangen was in Wahrheit nicht gut ist. Psychologie halt...

PS.: Während ich diese Zeilen tippe, bricht CL weiter ein auf aktuell über -9%!

Update 5.2.2015: Was für verrückte Zeiten! Der gestrige Abwärtstag wird scheinbar komplett korrigiert, so ist das eben im Trading. Der Call kommt dadurch an die 50% Marke und es wird ein 35er put dagegen gesetzt da die IV sehr hoch bleibt. Die Wette lautet bei mir nun, dass es in den kommenden Tagen und Wochen nichtmehr täglich 6,7 oder 8% in eine Richtung geht. Aber was weiss ich schon. Jedenfalls lasse ich mich nicht quälen und beobachte die Situation. Eine leichte Beruhigung würde nun reichen und viel Druck von der Position nehmen.

Update 19.2.2015: Eine interessante Situation, der Markt geht zur Eröffnung mit viel Druck nach unten, zeitweise an die -5%. Zeitgleich springt die Vola an, dennoch liegte der Trade insgesamt im Plus. Ich entscheide mich für eine Adjustierung, ausschlaggebend ist die Delta-Asymmetrie im Verhältnis 1:3, also eine starke Anfälligkeit nach unten. Also wird in den Volaanstieg gerollt auf 73er Call/ 32er put. Das hat scheinbar gut geklappt, denn jetzt am Abend hat sich die Lage beruhigt und die IV geht wieder zurück. Allerdings besteht nun ein leichter Delta-Bias nach oben (0.08 zu -0.04), was ich vorerst in Kauf nehme, da moderate Preisanstiege offenbar die Vola sinken lassen.

Update 5.3.2015: Der put wird automatisch an der 20% Restwertmarke zurückgekauft und ich schließe den kompletten Trade. In Summe ist ein Gewinn von über 600USD zu verbuchen.