AUD: Short Strangle [+closed+]

Heute wird ein länger laufender Strangle auf den Aussi eröffnet. Die Strikes befinden sich bei 0.805/0.67. Die RLZ beträgt 135 Tage was die Position gegen stärkere Moves etwas robuster macht. Die Prämie beträgt pro Seite 260USd für den call und 320USD für den put. Insgesamt gefällt mir die Position das im Aussi einfach derzeit nicht zu erkennen ist, wohin es weiter geht. Jedenfalls haben wir einen leichten Vola-Skew nach unten hin bei gleichzeitig einer eher bullishen Situation nach BBTM. Die CoT Daten sind für mich eher nichts-sagend und die IVR ist noch über 40%. Die 10-Jahres-IVR ist auf einem ziemlich durchschnittlichen Niveau. Nun hoffe ich, dass es hier in nächster Zeit nichts zu tun gibt.

Update 30.7.2016: Der Strangle wurde gestern nach oben gerollt auf einen 0.82er/0.685er da die Deltas schon stark auseinander drifteten. Die Vola fiel nun deutlich und der Strangle ist aufgrund der langen RLZ ewig entfernt (132 Tage). Der Rollverlust beträgt -48USD und die neue Position bringt 530USD Prämie ein. (interessanterweise ein Volaskew auf der Unterseite). Wenn der Börsen-Sommer nun langweilig wird kommt dies dem Trade sehr entgegen.

Update 14.9.2016: Der Call wird nach unten gerollt auf einen 0.80er Strike um die Position wieder deltaneutral zu stellen. Es entstehen 156USD Rollgewinn.

22.9.2016: Der Strangle wird heute mit 102USD Rollgewinn nach oben gerollt auf einen 0.815er/0.705er Strike, da die Deltas stark auseinander gegangen sind.

Update 6.10.2016: Aufgrund der nun schon recht kurzen Restlaufzeit wird der Trade beendet und bringt heute 52USD und insgesamt 262 USD ein nach 71 Tagen Laufzeit

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SLV: Long Call

Heute wird ein langfristiger Trade eröffnet der gut in mein Depot passt. Und zwar geht es um die Umsetzung einer langfristig bullishen Idee für Silber. Der gesamte Edelmetallsektor hat bereits auch in längeren Zeiteinheiten auf long gedreht und auch der SLV scheint mit Ende des Monats ein Kaufsignal zu generieren. Unterstützt wird die Idee von einer 10-Jahres IVR von nur 22% im Silber-Future. Es wird ein 15er Strike genommen mit Verfall im Jänner 2018. Die Liquidität ist hervorragend bei einem Spread von rund 20USD. Der Call kostet 485USD und bringt einige Vorteile mit sich: Da der Call einen Zeitwert von rund 110USD aufweist (SLV aktuel bei 18.74USD) und ein 0.80er Delta hat bedeutet dies dass die Option auch dann noch einen Wert hat wenn der SLV morgen auf Null fällt. Im Gegensatz zum ETF wird eine stärkere Abwärtsbewegung auch nicht 100% mitvollzogen da ja das Delta bei zunehmenden Preisverfall abnimmt (hingegen würde aber das Theta zunehmen wenn der Preis Richtung ATM läuft). Klarerweise ist das Risko auch auf die 485USD begrenzt. Langfristiges Ziel ist das letzte Hoch, also ambitionierte 50USD. Der Trade wird also extrem lange in der Tabelle bleiben und gehört zu den berühmten "Glaskugeltrades". Es wird Geld verdient wenn der SLV zum Verfall höher als der aktuelle Kurs+Zeitwert steht, also grob gesagt ab 20USD. Die Option profitiert natürlich auch sollte die implizite Vola mal so richtig anziehen.

ZC: Short Call [-closed-]

Gestern wurden zügig nach Börseneröffnung zwei 460er Calls verkauft bei 74 Tagen Restlaufzeit und jeweils einen 0.10er Delta. Zwar ist heute Tag des WASDE Reports, allerdings überwiegen für mich die Chancen deutlich.- Neues Shortsignal im Wochenchart, eine gute IVR und eine eher bearishe Saisonalität. In Summe gibt es über 200USD Prämie.

Update 13.7.2016: Auch im Mais gehört eine anziehende Vola zum guten Ton. Daher ist der Call deutlich unter Druck und es wird eine Gegenposition eröffnet mit einem 320er Strike und einem 10er Delta.

Update 15.7.2016: Der Trade wird nach nur wenigen Tagen mit einem fetten Verlust von -345USD beendet. Hauptgrund ist nach wie vor die explosive IV was natürlich zum worst case führt, nämlich dass beide Seiten Verlust generieren obwohl der Preis stabil bleibt. Hier will ich nichtmehr zuwarten denn schlimmer kann es immer werden und ich bin hier so oder so schon über der 100% Marke. Damit nähert sich die Blog-Performance dem Jahres-Einstand, taa-taa! ...

CLV16: Short 34 put [+closed+]

Trotz der mickrigen IVR wird heute ein short 34put im Rohöl verkauft. Es gibt 190USD bei einem 0.04er Delta und 71 Tagen RLZ. Warum ich das mache? Ganz einfach, weil wir auf Sicht der letzten Jahre noch immer eine ausgezeichnete IV haben und darüberhinaus CL einer meiner erfolgreichsten Märkte ist. Getragen wird die Idee von einer noch positiven Saisonalität, intaktem Trend bzw erwarte ich hier eher eine Seitwärtsphase. Bei guter Gelegenheit schreibe ich gerne einen Call dagegen.

Update 7.7.2016: Wie das eben oft so ist im (Trading-)Leben! Gestern wurde der put verkauft und heute geht Rohöl auf Tauchstation. Aber noch ist nix verloren und es wird ein 58er Call verkauft und somit ein Strangle erstellt.

Update 27.7.2016: Dafür liebe ich Optionen! Es war einmal eine bullishe Idee und 3 Wochen später befindet sich der Preis über 12% (!) tiefer. Aber das Beste daran ist, dass der Trade heute, also 3 Wochen später, mit immerhin 52 USD Gewinn beendet werden kann. Es lockt zwar, hier drinnen zu bleiben. Allerdings würde ich dann völlig übersehen, dass die eigentliche Idee ja nicht aufgegangen ist und der Strangle eine reine Reparatur war, die in diesem Falle eben einen Gewinn beschert hat.